Contrairement à la Bourse de Paris qui ouvre de 9h à 17h30 pour la négociation d’actions, le marché Forex fonctionne 24h/24, 5j/7.
De quoi donner aux traders débutants l’idée de placer des trades toute la journée, en soirée et même au petit matin …
Non seulement cette stratégie risque d’épuiser rapidement le trader le plus acharné, mais elle ne lui permettra pas de gagner de l’argent aussi régulièrement qu’espéré.
Alors, quelle alternative à trader toute la nuit ? Plutôt que de tenter l’irréalisable, les traders Forex chevronnés essaient de trouver les meilleures heures pour spéculer sur telle ou telle paire de devises.
Découvrons ensemble ces différents raisonnements et comment les utiliser pour trouver les meilleurs créneaux horaires pour être actif sur le marché des devises.
Le Forex : un marché ouvert 24h/24
Plutôt que de parler du marché du Forex comme d’un marché financier unique, il faudrait parler des différents marchés des changes.
Car les échanges de monnaies sur le Forex ne se font pas sur une place centrale, mais entre des acteurs par téléphone et via des réseaux de communication électroniques (ECN) sur divers marchés à travers le monde.
Ces centres financiers sont répartis en 3 régions importantes : l’Asie-Pacifique, l’Europe et bien sûr l’Amérique du Nord.
Les échanges de devises sont donc ouverts 24h/24 dans les différentes régions du monde, démarrant pour le trader français à 23h le dimanche soir pour se finir à 22h le vendredi soir.
À tout moment, il y a donc au moins un marché du Forex ouvert.
Il y a même quelques heures pendant lesquelles des marchés sont ouverts simultanément :
| Lieu | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Paris | X | X | X | X | X | X | X | X | X | ||||||||||||||
| Londres | X | X | X | X | X | X | X | X | X | ||||||||||||||
| New York | X | X | X | X | X | X | X | X | X | ||||||||||||||
| Sydney | X | X | X | X | X | X | X | X | |||||||||||||||
| Singapour | X | X | X | X | X | X | X | X | X | ||||||||||||||
| Tokyo | X | X | X | X | X | X | X | X | X |
Heure d’hiver (Paris est à GMT+1)
A la lumière de ces différentes tranches horaires, on considère souvent les “sessions” suivantes sur le marché des changes (heure d’hiver de Paris) :
- Session Asiatique : de 1h à 10h ou
- Session Européenne : de 8h à 17h
- Session Américaine : de 14h à 22h
Découvrons maintenant en quoi chaque session est intéressante en termes de volumes d’échanges et de liquidité des devises.
Londres (9h – 17h)
Londres est LA place financière principale pour les échanges de devises.
D’abord parce que Londres concentre 43% des échanges commerciaux mondiaux et 35% des échanges de devises, ce qui est considérable.
Ensuite parce que les décisions de la Banque d’Angleterre en matière de taux d’intérêt ont un impact sur les différentes monnaies mondiales qui, d’une manière ou d’une autre, s’échangent contre la livre sterling (GBP) ou l’Or (XAU).
Enfin parce que le calendrier économique des principales devises est lié de près ou de loin aux annonces du marché londonien, qu’il s’agisse du dollar amércain, du franc suisse ou du yen japonais …
Rien d’étonnant donc à ce que de nombreuses tendances de fond observées sur le Forex proviennent de l’activité des acteurs sur la London Stock Exchange et le marché interbancaire londonien !
New York (14h – 22h)
New York est l’autre place financière principale à surveiller, notamment pour les mouvements du dollar, qui constitue la devise de base des échanges commerciaux.
D’abord le dollar est impliqué dans environ 84% des transactions financières mondiales, dont évidemment les échanges de monnaies nationales sur le Forex.
Ensuite les mouvements des valeurs traditionnelles (actions) ont aussi un effet sur le dollar, des fusions et des rachats d’entreprises tirant souvent le dollar à la hausse ou à la baisse.
Pour les traders qui misent plus sur l’analyse fondamentale plutôt que sur l’analyse technique, les décisions liées à la FED et le sentiment des traders sur le marché de New York sont d’une importance capitale.
Tokyo (1h – 9h)
Tokyo est la première place asiatique à ouvrir.
Elle est d’autant plus importante qu’elle comptabilise une grande part des échanges commerciaux asiatiques, devant Singapour et Hong Kong.
La Banque du Japon cultive également une réputation de banque centrale très active. Ce qui explique d’ailleurs que les paires de devises associant le Yen (JPY) soient particulièrement volatiles et très appréciées des traders.
Sydney (23h – 7h)
Sydney est le plus petit des méga-marchés de devises, mais il conserve une importance pour une raison particulière.
En effet, le marché australien donne dès dimanche dans la soirée une indication sur le positionnement des institutions financières et certains hedge funds, qui se regroupent après la pause démarrant vendredi après-midi.
De plus, le dollar australien (AUD) est l’une des devises majeures.
Les meilleures heures de la journée pour trader le Forex
Ces précisions faites, et pour faire court : les heures les plus favorables au trading Forex sont les heures auxquelles 2 voire 3 marchés ouverts se chevauchent.
Dans le jargon d’un courtier et d’un cambiste, on appelle ces chevauchements des “overlaps”.
Durant ces heures, les volumes d’échanges sont élevés : les cours sont plus volatiles, et des tendances claires apparaissent sur les principales paires.
Autrement dit : les opportunités de trading plus nombreuses.
Le volume d’échanges est un facteur important à prendre en compte pour trader sur le Forex.
Sur un logiciel comme MetaTrader, de nombreux indicateurs techniques sont calculés en intégrant le volume, pour déterminer des signaux d’entrée et de sortie d’un trade.
En raison des volumes, 3 overlaps sont particulièrement scrutés par les traders experts :
- Overlap n°1 : New York/Londres
- Overlap n°2 : Sydney/Tokyo
- Overlap n°3 : Londres/Tokyo
Reprenons d’ailleurs notre tableau précédent pour observer ces 3 chevauchements qui se produisent chaque jour :
| Lieu | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Paris | X | X | X | X | X | X | X | X | X | ||||||||||||||
| Londres | X | X | X | X | X | X | X | X | X | ||||||||||||||
| New York | X | X | X | X | X | X | X | X | X | ||||||||||||||
| Sydney | X | X | X | X | X | X | X | X | |||||||||||||||
| Singapour | X | X | X | X | X | X | X | X | X | ||||||||||||||
| Tokyo | X | X | X | X | X | X | X | X | X |
États-Unis / Londres (14h – 17h)
Lorsque les marchés de Londres et des Etats-Unis sont ouverts au même moment, ils concentrent plus de 70% des échanges de devises. Les volumes d’échanges des parités dominantes, l’EUR et l’USD, sont à leur maximum.
Globalement, le marché européen est très actif dès 10h, mais c’est vers 14h (8h heure de New York) que les cours bougent le plus.
C’est la meilleure tranche horaire pour trader les paires suivantes : EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF et EUR/CHF.
Sydney / Tokyo (2h – 7h)
Lorsque les marchés asiatiques sont ouverts simultanément, les volumes d’échanges en AUD et JPY sont au plus haut. Les cours sont moins volatiles que lors du chevauchement Londres/Etats-Unis, mais les opportunités sont toujours aussi nombreuses !
C’est la meilleure tranche horaire pour trader les paires suivantes : AUD/USD, AUD/JPY, USD/JPY, EUR/JPY..
Londres / Tokyo (9h à 10h)
Il s’agit globalement d’une tranche courte mais assez mouvementée pour la livre sterling et le yen japonais. Pour les paires associant le dollar, cette tranche n’est pas pertinente dans la mesure où la plupart des gros acteurs basés aux États-Unis ne sont pas actifs à ce moment.
C’est une tranche horaire intéressante pour trader la paire GBP/JPY.
Cas particulier n°1 : les meilleures heures pour trader la paire EUR/USD
Intéressons-nous maintenant aux meilleures heures pour trader la paire EUR/USD.
Voici un graphe issu du site Investing.com qui récapitule les mouvements en pips de la paire EUR/USD durant une journée typique (heures en GMT). Que constatez vous ?
En raison des volumes échangés, les mouvements de prix augmentent significativement à partir de 8h (7h GMT), ils se poursuivent même jusqu’à 21h (20h GMT).
Après cela, les mouvements sont plus calmes, et il y aura probablement moins de mouvements de prix importants auxquels les traders peuvent participer.
Un trader Forex devrait globalement trader entre 8h et 21h (7h et 20h GMT). Ce sont des heures acceptables pour le trading de l’EUR/USD, car il y a assez de “mouvement” pour vous permettre d’extraire des profits et couvrir les frais.
En dehors de ces heures, les mouvements peuvent se révéler insuffisants pour compenser le spread ou les commissions prélevées par votre broker Forex …
Mais pour maximiser votre efficacité, pensez à trader l’EUR/USD entre 14h et 17h (13h et 17h GMT). Pendant ces 3 heures, vous verrez les plus gros mouvements de la journée, ce qui signifie de plus gros potentiels de profits, et donc plus de marge pour couvrir le spread et les commissions.
Si vous avez suivi nos explications, vous aurez remarqué que les marchés de Londres et de New York sont tous deux ouverts pendant ces 3 heures … La liquidité est maximale, les spreads sont plus faibles !
Cas particulier n°2 : le “London Fix” pour la paire EUR/USD
Au cours de la session londonienne, il y a un évènement journalier que vous devez surveiller.
Enfin, il est important de savoir que c’est au cours de cette session que le taux de référence WM / Refinitiv Spot est déterminé.
Le taux est fixé à 16 heures (heure de Londres, soit 17h à Paris), et que les brokers Forex et les courtiers de matières premières appellent le «London Fix».
Un «fixing» de devises est une heure fixe quotidienne où chaque cotation des paires de devises est fixée.
Étant donné que la cotation d’une paire de devises fluctue d’une seconde à l’autre, un «point de référence» quotidien est nécessaire.
Consulter cette info sur les cotations chaque jour à 17h et sur votre plateforme de trading devrait d’ailleurs faire partie de votre rituel !
Pour les transactions purement commerciales, c’est un événement majeur :
- Les banques et autres institutions financières utilisent ce taux quotidien pour fixer leurs taux de change, qui à leur tour déterminent les prix utilisés dans les opérations de change des entreprises.
- D’un point de vue commercial, ce fix quotidien peut voir une vague de spéculation sur le marché avant (généralement 15 à 30 minutes) l’annonce du fix, et qui disparaît brusquement après le fix.
- Enfin, les traders européens peuvent fermer leurs positions à la fin de leur journée en raison du fix londonien, ce qui pourrait entraîner des mouvements saccadés
Il y a eu de nombreuses activités illégales autour du London fix depuis longtemps.
Ces dernières années, les régulateurs ont infligé des amendes à plusieurs gros courtiers Forex et banques pour ce qu’on appelle le «banging the close».
En somme, le courtier utilisait les ordres de clients en attente d’exécution pour acheter ou vendre de manière agressive des devises juste au moment de l’annonce du London fix.
Le but : faire gonfler ou baisser artificiellement la cotation d’une paire de devises et profiter du mouvement …
Dans cet esprit, tout investisseur qui souhaite être actif durant l’overlap Londres/New York doit toujours tenir compte de la volatilité quotidienne d’une paire de devises et de son caractère unique, et le traiter avec l’esprit critique.
Conclusion
Lors d’une journée de trade sur le Forex, la liquidité et la volatilité des différentes paires de devises évoluent en fonction de la tranche horaire.
Certaines heures se révèlent donc plus intéressantes que d’autres pour le Forex trading, par rapport aux volumes échangés et le nombre d’acteurs actifs sur les différentes places financières.
La volatilité et les volumes négociés sur les marchés des devises augmentent considérablement lors des fameux overlaps, ces chevauchements entre les sessions boursières.
Attention : certains traders aiment la volatilité, à l’image de ceux qui utilisent une stratégie de scalping avec un fort effet de levier, tandis que d’autres non.
Scalper, swing trader ou daytrader, il est important d’avoir une bonne stratégie de money management en place si vous êtes actif sur votre compte de trading durant ces différentes tranches horaires.
